Principale Giorno / Goldman-Sachs Gli unici tre tipi di persone che guadagnano in borsa

Gli unici tre tipi di persone che guadagnano in borsa

Wall Street si tuffa sui timori di mancanza di fiducia dei consumatori(Foto di Getty Images)



Ero in piedi all'ingresso dell'atrio del fondo speculativo SAC di Steve Cohen e aspettavo che l'uomo in persona mi offrisse un lavoro.

Avevo provato ogni possibile combinazione di indirizzi e-mail per lui e continuavo a inviargli aggiornamenti su come stava andando il mio trading. Questo è stato circa un decennio fa. Non avevo idea se lo stavo raggiungendo.

Alla fine ha risposto, Qual è il tuo IM?

Poi abbiamo iniziato a inviare messaggi istantanei. E poi mi ha chiesto di andare nel suo ufficio. Ero lì il giorno dopo. Ero geloso di tutti quelli che giravano per l'ufficio. Erano abbastanza bravi da lavorare lì, ma io no. Forse questa volta.

Gli ho mostrato un libro che ho scritto sul trading. Mi piace questa roba, disse e gettò il libro sulla sedia. Mi ha detto, otterrai un'economia migliore lavorando per me che cercare di farcela da solo.

Quindi abbiamo deciso di provare qualcosa. Prima di ogni operazione, gli invierei un messaggio istantaneo sull'operazione e poi può vedere come lavoro.

Nessun problema, ho pensato. Ero in una serie di vittorie con quasi 100 operazioni vincenti di fila.

Poi le successive sette operazioni che gli ho inviato ho perso soldi. Ero devastato. Ho smesso di mandargli messaggi. Quello che è successo? mi ha scritto una volta. Ma mi vergognavo troppo per rispondere. Volevo davvero lavorare lì. Il sogno era finito. Alla fine, ho lasciato l'industria.

Ora il signor Cohen sta pagando una multa. Significa solo che vuole che qualcuno smetta di disturbarlo.

Ma devo dire che chiunque pensi di potercela fare nel commercio o nel business degli hedge fund a questo punto sta fumando crack. Potresti anche mettere i tuoi soldi in quella pipa e fumarla anche tu.

Tre tipi di persone, e solo tre tipi di persone, fare soldi in borsa.

1. Persone che tengono per sempre. Ad esempio, Bill Gates e Warren Buffett detengono azioni delle proprie società, rispettivamente Microsoft e Berkshire Hathaway, praticamente per sempre, e questa è la maggior parte del loro patrimonio netto. Sono le persone più ricche della storia, quindi questa sembra una buona tecnica: costruisci qualcosa di valore e guidalo fino alla morte.

2. Persone che resistono per un trilionesimo di secondo: i trader ad alta frequenza scambiano migliaia o addirittura milioni di volte in un secondo. Prendono piccoli arbitraggi e li sommano durante il giorno. Raramente hanno una giornata perdente. Chi fa questo? Goldman Sachs, alcuni dei più grandi hedge fund (incluso Cohen) e chiunque abbia i soldi per trasferire direttamente negli scambi.

3. Persone che fanno qualcosa di sospetto. Negli anni '80 commerciava titoli spazzatura brutti. Negli anni '90 c'era un trucco chiamato suonare il calendario. Faresti milioni di operazioni con un broker come Goldman Sachs. Giocheresti su entrambi i lati del trade in modo da perdere solo un po' di soldi. I broker riceverebbero un sacco di commissioni. Cosa otterresti? Una grande allocazione in una IPO su Internet. Dovresti controllare il calendario per assicurarti di fare trading nel posto giusto al momento giusto. Forse non a caso, Il New York Post rapporti che SAC non ha battuto S&P dalla sonda di insider trading del 2010.

Un altro trucco negli anni '90 erano le transazioni Reg S. Guardalo. Molte persone sono finite in prigione.

All'inizio degli anni 2000, era la tempistica dei fondi comuni. Un grande manager di hedge fund mi ha detto: Quando ho sentito che Eliot Spitzer era sull'altra linea, ho semplicemente detto alla mia segretaria di trasferire più di 80 milioni di dollari, e poi mi hanno lasciato in pace. Altri gestori di hedge fund hanno combattuto e pagato multe molto più elevate. Un mio ex investitore sta ancora combattendo in tribunale in Inghilterra. Non posso arrendermi, mi ha detto. Negli Stati Uniti va bene fallire e andare avanti. Nel Regno Unito, sei colpevole per sempre.

A metà degli anni 2000, erano le transazioni a spirale della morte. E poi finalmente è stato il commercio di titoli garantiti da ipoteca gonfiato.

Poi tutto è finito. L'unica cosa rimasta, l'unico modo in cui chiunque può fare soldi (diverso da 1 e 2 sopra) è l'insider trading.

Ma l'insider trading è un'area molto grigia. Se un esperto di un'azienda ti dà un'opinione sul settore, ti dà informazioni riservate?

Un altro problema: se si verificano comunque informazioni privilegiate, dovrebbero essere solo legali e adeguatamente riflesse nel prezzo delle azioni? Ancora: chi lo sa?

Ho commerciato per molti anni. È stato molto stressante per me. Sentivo il sangue pompare nel mio corpo finché non pensavo che avrei avuto un attacco di cuore.

Alcuni giorni, mi svegliavo presto e andavo in chiesa dall'altra parte della strada e pregavo Gesù, Gesù, spero che tu mi ami abbastanza da far salire il futuro al supermercato questa mattina.

Sono ebreo. Le mie preghiere sono state raramente esaudite.

L'unico modo per fare soldi è fornire valore alle persone. Non cercare di diventare ricco facendo un gioco da pazzi.

Alla fine, ho avviato alcune aziende in altri settori. Alla fine ho scritto dei libri. Alla fine, ho fatto altre cose della mia vita e ho ricominciato a godermi le mie mattine.

Questa settimana Steve Cohen ha pagato una multa di 1,8 miliardi di dollari. Spero che un giorno anche lui possa godersi di nuovo le sue mattine.

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